改革开放以来，随着生产力的飞速发展和人民生活水平的迅速提高，溧阳电力供应紧张的矛盾日趋突出.参照西方发达国家兴建抽水蓄能电站的方法，借鉴广州抽水蓄能电厂兴建的经验，溧阳县委、县政府开始谋划在沙河水库兴建抽水蓄能电站的项目。

1989年，溧阳县委、县政府开始对建设沙河抽水蓄能电站的可行性进行研究。1990年，委托河海大学设计院做可行性研究设计，同时开始对沙河水库坝区进行地质勘探。1992年7月25至27日，沙河抽水蓄能电站可行性研究报告审查会在沙河水库举行，来自省、常州市水利供电部门及河海大学的50名专家、学者参加了会议，一致通过审查，并建议项目工程早日上马。

天有不测风云，好事多磨难。20世纪90年代初，国家开始从宏观上控制固定资产投资规模，沙河抽水蓄能电站这样的大型项目首当其冲，资金矛盾又成了拦路虎，项目建建停停，几经坎坷几经曲折，在最困难的时候，仍一如既往、砥砺前行。1996年，沙河抽水蓄能电站项目建设出现了历史性转机。江苏省副省长陈必亭、省国家信托投资公司总经理赵国桢视察了项目工地，看到初具规模的前期建设工地，考虑电力峰谷差的矛盾日益突出，省政府决定支持这个项目的建设。1997年9月，江苏沙河抽水蓄能电站先后被列为江苏省“九五”、“十五”重点工程，由江苏省国信资产管理集团有限公司、江苏省电力公司、溧阳市投资公司三家单位共同出资组建，合同期限50年，注册资本金1.51亿元，项目动态总投资6亿多元。

1998年9月18日，沙河抽水蓄能电站开工兴建。该电站枢纽工程主要由上水库输水系统、厂房及变电站尾水渠等组成。上水库主坝最大坝高47米，总库容262.25万立方米，设计年发电量1.82亿千瓦时，年抽水用电2.44亿千瓦时。

2003年1月12日上午，在天目湖畔的高山之巅，一座新建成的人工天湖与天目湖上下呼应，浓墨重彩写下了江苏水电历史上破天荒的一笔——江苏首座抽水蓄能电站建成投产了！在庆典仪式上，副省长吴瑞林指出：江苏需要建设更大的抽水蓄能电站。为此他要求全省各有关部门、各有关单位紧密配合、通力合作、大力支持，在认真总结和推广江苏沙河抽水蓄能电站建设成功经验的基础上，加快推进溧阳伍员山抽水蓄能电站项目建设，为江苏发展再作贡献。

如今，沙河抽水蓄能电站一方面创造着日益重要的经济价值，另一方面也成了人们休闲旅游的网红打卡之处，人们徜徉其间，流连忘返……